Aqui lo tenéis:
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Análisis Fundamental: Natra
- tartarugap
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- Registrado: 15 Ago 2016 22:33
Re: Análisis Fundamental: Natra
Ola fuera de bolsa
Gracias por el aporte
Voy dar my opinion que no vale nada (es solo mas una)
El gran problema de natra es su gran deuda que es demasiado grande em comparacion a su market cap
O sea una deuda superior a 4 vezes sus ativos significa que una temporada de tipos altos puede por en causa la solvencia de la empresa
Micro caps de 50millones no pueden tener mas de 2 vezes de deuda o si no son insostenible
La cosa buena es su EV/Ebitda que es cerca de 5, pero la deuda destroza la acion o sea el EV/EBIT es una lastima
O sea el driver de valorizacion de la compania en esta acion es la tendencia de su deuda...o sea quanto mas diminuam la deuda mayor sera su Valoracion" y apetipe de invercion o sea quanto mas caia la relacion de deuda mas subira la cotacion
Quanto a la macro (fator setorial de cacao) normalmente no ace dano a la compania porque como es demasiada pequena (50millones de capitalizacion) el precio del cocoa no es determinante para el "rendimiento de la compania
-----
Pero si ay una correlacion muy cercana con el precio del cacao y Natra
Ace algum tiempo (trimestres) que miro al chocolate pero es casi como el cafe..impossible de hacer espectativas de precio futuras del cacao porque el tiempo o es un gran amigo o inimigo:
Ay cada mas vez plantacion de cacao (sobretodo en asia) lo que diminue el precio de la arroba del cacao pero el tiempo inconstante ace que algunas vezes las plantaciones africanas no produzan tanto lo que ace que el precio sube
Las concorrentes de Natra (bien ...no son concorrentes porque son gigantes como MARS o NEstle) tienen sus proprias plantaciones de cacao para controlar la producion y no se quedaren herrenes de los produtores africanos independientes o del estado
bien...lo malo de la compania - SU DEUDA
EL DRIVER de la compania - LA DEUDA
Como NAtra esta a abater la deuda - Con aumentos de capitales atraves de conversiones de bonos (O SEA UNA MALA MALA MALA NOTICIA PARA LOS ACIONISTAS) y peor aun...los bonistas se jodem con las conversiones a aciones o sea el apetite por bonos de Natra se hunde porque nadie le gusta comprar bonos y passado algum tiempo los bonos se convierten en aciones..
https://www.reuters.com/article/brief-n ... SFWN1PR12T
EL gran problema de NATRA - los tipos...si suben... ella esta jodida...o sea demasiado ciclica y se tiene que ver la tendencia de los tipos
quanto al ROIC es tambien muy pequeno (2% no es nada y es inferior a los tipos que paga) para ser sostenible el "roic/tipos de su deuda" deveria ser superior a 1
Ayer por la noche estava a hoyr una conferencia de Mohnish Pabrai y dicia una cosa interessante:
Debemos procurar el PER1 "escondido" y natra no es esso
dejo aqui la conferencia de Mohnish Pabrai
Gracias por el aporte
Voy dar my opinion que no vale nada (es solo mas una)
El gran problema de natra es su gran deuda que es demasiado grande em comparacion a su market cap
O sea una deuda superior a 4 vezes sus ativos significa que una temporada de tipos altos puede por en causa la solvencia de la empresa
Micro caps de 50millones no pueden tener mas de 2 vezes de deuda o si no son insostenible
La cosa buena es su EV/Ebitda que es cerca de 5, pero la deuda destroza la acion o sea el EV/EBIT es una lastima
O sea el driver de valorizacion de la compania en esta acion es la tendencia de su deuda...o sea quanto mas diminuam la deuda mayor sera su Valoracion" y apetipe de invercion o sea quanto mas caia la relacion de deuda mas subira la cotacion
Quanto a la macro (fator setorial de cacao) normalmente no ace dano a la compania porque como es demasiada pequena (50millones de capitalizacion) el precio del cocoa no es determinante para el "rendimiento de la compania
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Pero si ay una correlacion muy cercana con el precio del cacao y Natra
Ace algum tiempo (trimestres) que miro al chocolate pero es casi como el cafe..impossible de hacer espectativas de precio futuras del cacao porque el tiempo o es un gran amigo o inimigo:
Ay cada mas vez plantacion de cacao (sobretodo en asia) lo que diminue el precio de la arroba del cacao pero el tiempo inconstante ace que algunas vezes las plantaciones africanas no produzan tanto lo que ace que el precio sube
Las concorrentes de Natra (bien ...no son concorrentes porque son gigantes como MARS o NEstle) tienen sus proprias plantaciones de cacao para controlar la producion y no se quedaren herrenes de los produtores africanos independientes o del estado
bien...lo malo de la compania - SU DEUDA
EL DRIVER de la compania - LA DEUDA
Como NAtra esta a abater la deuda - Con aumentos de capitales atraves de conversiones de bonos (O SEA UNA MALA MALA MALA NOTICIA PARA LOS ACIONISTAS) y peor aun...los bonistas se jodem con las conversiones a aciones o sea el apetite por bonos de Natra se hunde porque nadie le gusta comprar bonos y passado algum tiempo los bonos se convierten en aciones..
https://www.reuters.com/article/brief-n ... SFWN1PR12T
EL gran problema de NATRA - los tipos...si suben... ella esta jodida...o sea demasiado ciclica y se tiene que ver la tendencia de los tipos
quanto al ROIC es tambien muy pequeno (2% no es nada y es inferior a los tipos que paga) para ser sostenible el "roic/tipos de su deuda" deveria ser superior a 1
Ayer por la noche estava a hoyr una conferencia de Mohnish Pabrai y dicia una cosa interessante:
Debemos procurar el PER1 "escondido" y natra no es esso
dejo aqui la conferencia de Mohnish Pabrai
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- Mensajes: 52
- Registrado: 31 Oct 2010 17:56
Re: Análisis Fundamental: Natra
Muy bueno tortuga, muchas gracias por el aporte, muy útil su lectura! Saludos.
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