Ibex 35: Se acerca el momento decisivo

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Josephine, PERDÓNAME ...

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Eurozone Will Collapse' Says Former Head of Bank of England: 'It's Real Hell'
Mar 1, 2016

Mervyn King, former head of the Bank of England, has written a book that explains why the Eurozone will collapse. His logic is nearly the same as I have stated many times: There's simply too much debt in the system coupled with no political will by Germany to get involved in a transfer union.

Please consider Former BoE chief King predicts collapse of the eurozone.

Mervyn King, the former governor of the Bank of England, predicts the collapse of the eurozone in a book published this week, going further than his well-known private scepticism for the European single currency.

In extracts from The end of alchemy: banking, the global economy and the future of money , he says the burden of debts between nations in the eurozone "may become too great to remain consistent with political stability ".

Highlighting the need for the eurozone to integrate more fully, including significant debt write-offs, he says the process will probably exceed the willingness of the European people to bailout other countries.

"Monetary union has created a conflict between a centralised elite on the one hand, and the forces of democracy at the national level on the other. This is extraordinarily dangerous," the former governor says.

Lord King has expressed similar views before and frequently railed against the requirement only for debtor nations to adjust policies while in office. In 2013 he told the FT that the requirements on Greece and other eurozone periphery countries were best described as hell. "It's real hell. Instead of mere hell, it's real hel l," he said.

The book primarily concerns the future of banking and imbalances in the global economy. He says the world will inevitably face financial crises because it has not sufficiently resolved the issues that caused the problems of 2007-08.

Lord King is by no means sanguine about breaking up the eurozone. Predicting that southern European countries will tire of the efforts needed to stay in, he adds that "the counterargument -- that exit from the euro area would lead to chaos, falls in living standards and continuing uncertainty about the survival of the currency union -- has real weight".

"But if the alternative is crushing austerity, continuing mass unemployment, and no end in sight to the burden of debt, then leaving the euro area may be the only way to plot a route back to economic growth and full employment. The long-term benefits outweigh the short-term costs," he writes.

[Josephine]

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[Josephine]

IBEX
miércoles, 9 de marzo de 2016

Ayer terminamos la onda iv de una tercera onda. Hoy ya hemos hecho la primera y segunda onda de lo que es la onda quinta de una tercera. O sea, que estamos realizando la tercera onda de esa quinta.

De esa tercera onda de esa quinta que forman una gran tercera, pues ya hemos hecho su primera, segunda y tercera ondita. Ahora estamos ya en la cuarta ondita.

Voy a ver si no os lío y pongo la secuencia

1 2 I II i ii iii iv 1 2 I II i ii iii

Las ondas 1 2 3 4 5 contienen a las ondass I II III IV V, y estas a las i ii iii iv v y estas a las 1 2 3 4 5, y estas a las I II III IV V, y estas a las i ii iii iv v. Aún se puede profundizar más. Cada etiqueta con su tamaño, color número, mayúscula y minúscula representa un grado de ondas. En las correcciones ocurre igual pero empleando letras.





Esta quinta onda, iniciada en los mínimos que se ven en el gráfico donde he puesto un iv azul, tiene que superar los máximos anteriores. Sigo pensando que terminará sobre los 9100-9200, que es donde tengo otro objetivo fractal de subida. De no terminar ahí, terminaría entre los 9400 y 9500.

Así que por más malas noticias que nos comuniquen, por más miedo que nos estén intentando meter, por la parte técnica de los estudios que realizo, le queda aún buena subida a nuestro índice.

La corrección que tenemos ahora, la ondita iv que se deberá etiquetar en rojo, pues no puede caer a tocar el i rojo anterior, así que muy poquita corrección va a haber y seguramente hoy llegaremos a la franja morada. (Y hemos llegado).

[Josephine]

Las Bolsas europeas esperan a Draghi con muy escasa confianza
09/03/2016

Mañana se reúne el BCE y mañana deberían conocerse las nuevas medidas de política monetaria prometidas por su presidente, Mario Draghi, y que fueron una gran ayuda para el rebote que viven las Bolsas. Sin embargo, al llegar la hora de la verdad, se nota una falta de confianza en Draghi realmente importante.
En el mercado están ya muy escarmentados con nuestro amigo ‘el bocachancla’ y su curiosa costumbre de hablar sin tentarse primero los bolsillos. Dice lo que va a hacer sin tener en cuenta si podrá o, lo que es lo mismo, si le dejarán hacerlo los alemanes.

Buena prueba de ello es que entre el primer anuncio de estímulos con aquél “haremos lo que sea necesario” y que su implementaran las primeras medidas que pueden tomarse por estímulos pasó más de un año.
Y más recientemente, dejó al mercado compuesto y sin novia en el pasado mes de diciembre tras prometer “la madre de todas las revisiones de política monetaria” y no hacer nada. Para mañana tenemos otra vez la misma promesa puesta encima de la mesa.
Por eso a pocos les extraña la curiosa forma que han tomado los gráficos diarios:


Es difícil ver un cúmulo semejante de velas de duda. Lo peor es que esas velas de duda lo son también de aviso y demasiado a menudo esas sombras alargadas en la parte superior de las velas son la premonición de que el recorte está ahí, a la vuelta de la esquina.
Ni qué decir tiene que si ya están las cosas así y el BCE decepciona, el golpe que se pueden dar los mercados va a ser de los duros, pero es lo que tiene confiar en las palabras de un tahúr que, además, ha dado motivos suficientes para la desconfianza. Ya saben aquello de “por sus obras les conoceréis”…
No es de extrañar que, dada la desconfianza reinante, los índices europeos hayan presentado un perfil como este en la sesión de hoy:


Es una vieja técnica, muy conocida, la de subir a primera hora y aprovechar esas subidas para ‘colocar el género’, lo que muchos llaman ‘empapelar al personal’ y quedarse a la expectativa de lo que ocurra mañana.

Al fin y al cabo, si hay que retomar las posiciones alcistas, los que hoy han vendido son los que menos van a tardar en darle al click del ratón. Los que mandan en esto siguen el mercado al segundo, incluso al milisegundo. De esta forma, puede que incluso ganen dinero saliendo hoy y volviendo a entrar mañana si Draghi no decepciona.

Pero lo cierto es que en el ambiente del mercado hay un tufillo a ‘este tío nos va a volver a salir rana‘. Ha hecho suficientes méritos para la desconfianza generalizada, pero es que además el petróleo ha empezado a subir y la presión deflacionista decae con estas subidas, por lo que los alemanes estarán tratando de cortar de nuevo las alas al italiano.
Mañana será otro día. En el de hoy, las dudas siguen apoderándose del mercado y no parece que haya demasiada confianza. Eso sí, se mantienen alerta y no ceden, no vaya a ser que al final Draghi sea un amigo de los de verdad…

[Josephine]

Empieza a escampar… ¿pero es de verdad?
Alejandro Coll
8 Marzo 2016

En las últimas semanas hemos asistido a un rebote necesario. El miedo era extremo, los alcistas no se encontraban ni debajo de las piedras según la encuesta de sentimiento de AAII (y sigue bastante bajo).
Un 14% en 3 semanas para el Eurostoxx. El S&P500 tras un doble suelo parecido al de agosto, un 11%. De nuevo se pelea con los 2000 puntos y su MM200 en diario.


¿El sol vuelve a salir o estamos en el ojo del huracán? Los datos macro que han ido saliendo el último mes son mixtos. Hasta que el pasado viernes salieron los datos de paro en USA. Se crearon en febrero 242.000 empleos, muy por encima de lo esperado. Brutal, ¿no? La economía americana parece un transatlántico imposible de hundir. Vamos a ver los datos por sectores.




Hasta ahora, las subidas de tipos en otros ciclos provocaban el efecto Ricardo que tan bien explicó Enrique García. No parece que sea así esta vez. La serie del sector de la construcción se ha recuperado y sigue creando empleos. Sin embargo, lo que me preocupa es el comportamiento de la serie del transporte que en los dos ciclos anteriores (no hay más datos) clavó el techo del mercado en Septiembre de 2000 y Julio de 2007. La serie del sector industria y bienes también es adelantada aunque no sabemos hasta qué punto afecta el sector oil&gas. Ambas series llevan descendiendo un año y se acercan peligrosamente al nivel 0. Estos datos son clave y habrá que estar muy atentos en los siguientes meses.
Otros datos que me invitan a ser pesimista para los próximos meses.


La Reserva Federal creó el indicador Labor Market Conditions Index basado en 19 indicadores que miden la salud del mercado laboral. Usando la media móvil de 6 meses para quitar algo de ruido se aprecia como se acerca a terreno negativo.



Este indicador mide el volumen de préstamos para pequeñas empresas emitidos durante los últimos 30 días, y se basan en los datos más recientes de los prestamistas comerciales e industriales más grandes en la base de datos de EE.UU. (PayNet). Se aprecia como no es capaz de hacer nuevos máximos e incluso ha caído con fuerza el último mes.



RecessionAlert creó su propio Weekly Leading Economic Index inspirado en el de ECRI. Está basado en 50 series compuestas de todo tipo, laborales, bursátiles, de crédito, bonos…Habla por sí solo.


Este gráfico compara el comportamiento de los 4 peores mercados bajistas desde el crack del 29. Los compara uniendo los picos de sus respectivos ciclos (día 0) y viendo el comportamiento con el paso de los días. Lo que más llama la atención es que el pico del siguiente ciclo se encontró en los 3 pasados entre los 1800 y 2000 días después, y de momento en este también se cumple.
A esto se puede unir los problemas chinos (ojo al hundimiento de sus exportaciones y al Yuan en las próximas semanas).
En semanal el S&P500 se acerca a la media de 50 semanas. Es típico en los mercados bajistas, una vez atravesada esta línea, rebotar e ir a tocarla, donde legiones de osos esperan con las garras afiladas.








Esa será la batalla clave

[Josephine]

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[Josephine]

El Ibex cumple lo anunciado, encabeza las caídas en Europa y pierde los 9.000 puntos.
15/03/2016

Con la excepción del subidón del 'efecto Draghi', el Ibex venía anunciado su clara intención corregir y la sesión de ayer fue poco menos que una pancarta en la que ponía "de mañana no pasa". Y no pasó. No hay más que ver el gráfico. El selectivo español ha encabezado hoy las caídas en los mercados europeos y, de rebote, ha vuelto a perder el nivel de los 9.000 puntos.

Pocas veces un gráfico deja tan claras las intenciones de un mercado.
Esa vela ahí arriba, solitaria y sin apoyo alguno era carne de cañón y nada más abrirse el mercado todo el mundo se dio cuenta de que el Ibex había dejado un hueco a la baja. De ahí a que liderara las pérdidas de los grandes índices solo media un paso, pero es que además enseñó el camino a los índices del sur, excepto Grecia, que hoy han sufrido de nuevo en sus carnes lo malo que es ser el pobre en un mundo de ricos.

Pero es que para colmo ha habido otros factores que han ayudado a que en las vísperas de los resultados de la reunión de la Fed nadie se atreviera a levantar la cabeza y todo el mundo mirara hacia abajo. Se decantaron por las pérdidas y volvieron a tener como magnífica excusa al petróleo, que se ha venido abajo de nuevo tras la enésima negativa de Irán a contener su producción.

Es curioso que unos cuantos firmen un acuerdo y luego traten de presionar al enemigo para que se sume a él. Porque Irán es el enemigo declarado de Arabia Saudí y conviene recordarlo. O a lo mejor los saudíes firmaron el acuerdo para rebajar la presión a que estaban sometidos en la convicción de que era papel mojado porque Irán no lo aceptaría nunca.

Es lógico. Irán vuelve al mercado tras años de embargo y lo único que quiere es recuperar tiempo perdido. Lo más gracioso del asunto es que lo hace de una forma tan torpe y con unos métodos comerciales tan trasnochados que es su peor enemigo, al punto de que no consigue recuperar clientes de antaño porque no están dispuestos a comprar en monedas distintas del dólar, o a aceptar cláusulas de destino obligatorio y prefijado del crudo.

Pues aún así, cada vez que Irán vuelve sobre el tema y niega la mayor de su adhesión al acuerdo de congelación de la producción, el petróleo vuelve a caer. Es una muestra más de cómo en el mercado no cotizan las cuestiones reales, el día a día con los pies en el suelo, sino las simples expectativas.

En cualquier caso, nada de lo dicho puede resultar válido mañana mismo. Si Janet Yellen termina por decir algo que guste al mercado, ni cansancio ni nada por el estilo. El S&P 500 traspasará la media de 200 sesiones, y dará el pistoletazo de salida para que el Dax confirme la salida al alza. Ya verán cómo entonces, el Ibex vuelve a despertar.

Eso sí, si en el mercado se atisba una sola posibilidad de que la Fed retome sus planes de hasta tres o cuatro subidas de tipos de interés este año, el selectivo español se pondrá al frente de lo que más le gusta hacer en los últimos tiempos: caer.

Hay más miedo del que reflejan los índices.

Nueva sesión de moderadas ganancias en el Dow y moderadas pérdidas en el S&P 500, en lo que podría parecer una sesión típica de 'día antes de la Fed'. Pero la realidad es otra. Bajaron tres valores por cada uno que subió y eso son palabras mayores.

Estamos ante una reunión de la Fed de la que nada se espera. Las posibilidades de que Yellen y los suyos procedan mañana a subir los tipos son prácticamente nulas, o al menos asi lo han pregonado los que mandan en el mercado en los últimos días, pero sí que se espera una señal de lo que puede pasar en el inmediato futuro.

El empeoramiento de las condiciones económicas parece no haber ido a más, aunque sea simplemente porque el repunte de los precios del petróleo puede haber camuflado algunas otras taras importantes, y eso hace temer a algunos que la Fed pueda retomar sus planes originales de subir hasta cuatro veces los tipos de interés este año, y eso preocupa y mucho a los inversores.

Ya he mostrado anteriormente mi opinión al respecto: el dinero al 0% es un despropósito absoluto. La economía tiene uno de sus pilares en que el dinero es un biene escaso y hay que pagar por él. Si no se paga por el dinero, algo anda muy mal, pero que muy mal, y el efecto puede ser devastador.

Un simple ejemplo nos pondrá mejor en situación. Una de las cosas que más necesita una economía (y más si está endeudada) es ahorro, pero resulta que con los tipos al 0% no hay ningún estímulo al ahorro. ¿Quién ahorra sabiendo que eso no renta nada?.

Y aún más. Si el petróleo dentro de un año estuviera a 50 dólares por barril metería un chutazo inflacionario de cuidado a las economías por la simple comparación con los precios de ahora mismo. ¿Es real este precio del petróleo o es posible que suba hasta precios más razonables? ¿Debe costar menos un litro de gasolina que uno de agua mineral? Es de pura racionalidad económica…

Tiene Yellen, por tanto, poderosas razones para ir subiendo los tipos de interés. Otra cuestión es que no sepa ni cómo ni cuándo y que además sea incapaz de conectar adecuadamente con los mercados y transmitir como lo hicieron sus predecesores, pero subir los tipos, le guste o no a la Bolsa, es de pura racionalidad económica. Eso sí, habrá que ir con tiento.

Y todas estas cábalas andan haciendo en el mercado y no las tienen todas consigo. De hecho, de no haber mediado hoy Apple, que parece haber resucitado tras saberse que las previsiones de ventas del iPhone pueden quedar trituradas este trimestre porque la marcha de las entregas hasta ahora es muy superior a lo previsto, estaríamos hablando de pérdidas muy superiores. No solo por Apple, sino por el efecto arrastre que siempre tiene la subida de este valor.

Por tanto, la clave hay que buscarla hoy en lo que de verdad importa en el mercado, que no son los índices sino si suben más valores que bajan o es al revés. Y es al revés. Tres de cada cuatro valores hoy ha bajado, digan lo que digan los índices, y eso refleja mucho más miedo del que oficialmente se manifiesta.

Luego pasará lo que pase cuando Yellen hable mañana, pero esto es lo que hay hoy.

[Josephine]

Visión del Ibex35 Del 14/03/16 al 20/03/16 - [NO es momento de Abrir Largos]
(14/03/2016)
Sergio C

EL Ibex35 al final superó claramente los 8800 gracias al efecto Draghi, ahora es momento de pensar donde estamos y no dejarse llevar por la euforia, sino ser paciente y saber esperar el momento.

En estas situaciones debemos de mirar gráficos de mayor plazo para ver que aunque hayamos superado los 8800 y estamos al borde de los 9100 puntos nada ha cambiado y el mercado sigue bajista.


Como pueden ver en la actualidad nos enfrentamos a las siguientes resistencias:

- Media Movil Amarilla de Largo Plazo bajista

- Fibo 50%

- Antiguo Soporte y ahora Resistencia en los 9.250

- Gap Bajista de comienzos de Enero.

El precio puede seguir subiendo, por supuesto, pero quien piense que va a subir sin retroceder visto la importancia de las resistencias planteadas, creo que está equivocado, porque al final el mercado dentro de su irracionalidad, es racional. y sobre todo "tiene memoria".

Por ello considero "dificil" que se superen los 9.250 puntos en las actuales circunstancias.

Sigue existiendo un gran nivel de "codicia" en los mercados, vease como ejemplo el cierre del Viernes en EEUU.


Como puede ver existe un alto grado de "codicia" ........... desde luego el mercado dentro de su irracionalidad puede estar en modo "codicia" mucho tiempo y esto NO ES un indicador para la venta, o para ir en la tendencia contraría, pero SI para ser cauto y NO ABRIR LARGOS AHORA......

He estado revisando muchos gráficos y todos me indican que hay que ser prudente, maxime cuando esta semana hay reuniones importantes del Banco Central de EEUU y tendremos discurso de Yellen el miercoles, por lo que ruego MAXIMA PRUDENCIA.

Esta semana la considero como clave a corto plazo y dada la volatilidad que espero, es semana para QUEDARSE EN LIQUIDEZ y ESPERAR.

Saludos, Suerte y Stops.